Modelo de Wilson
Variables
- D = demanda anual de pedido. Cantidad que necesita
anualmente la empresa para vender.
- Q = tamaño del lote o pedido. Es el número de
unidades de cada pedido solicitado a los proveedores.
- N = número de pedidos solicitados al año. N = D / Q
- t = tiempo que tardan los proveedores en
suministrar el pedido. Debe solicitarse t días antes del agotamiento del
anterior.
- Ss = stock de seguridad. Nivel de stock que se
mantiene en almacén para hacer frente a imprevistos como demoras en suministros
o demandas anormalmente altas.
- Nm = nivel medio anual de existencias en almacén. Si
en cada pedido se solicitan Q unidades, en términos medios anualmente tendremos
Nm = Q / 2
En
caso de mantener stock de seguridad el nivel medio será Nm = Q / 2 + Ss
- q o Pp= cantidad de unidades en almacén en el momento
de hacer el pedido a los proveedores. Es el punto de pedido y se determina
teniendo en cuenta el plazo de entrega (t).
- k =
coste de realización de cada pedido. .
Fórmulas
Volumen óptimo de pedido Q = Raíz cuadrada de (2KD/g)
Coste de realización de pedido Cr = k * N → Cr = k *
D/Q
Coste total de inventario CT =
Ca + Cr
SELECCIÓN DE INVERSIONES
Q1 Q2 Q3 Qn
VAN = - A +
------- + ---------- + ---------+…………..+
---------- Debe ser VAN > 0
(1 + k) (1+k)2 (1+k)3 (1+K)n
Q1 Q2
TIR - A + -------
+ ---------- =0 Debe ser r >
k
(1 + r) (1+r)2
FNT = ∑ Qi /
A FNT>1
PAYBACK P = A / Q sólo si los Qi
son iguales.
En
cada año existe un flujo
de caja neto del proyecto Qi, resultante
de los cobros (Ci ) y pagos (Pi) Normalmente los proyectos comienzan con un
desembolso inicial (A).
Los
cobros figuran en positivo, y los pagos y el desembolso inicial en negativo.
Qi =
Flujo neto de caja en el año i = Ci – Pi
- A =
Q0
EQUILIBRIOS PATRIMONIALES
FONDO DE
MANIOBRA = ACTIVO CORRIENTE – PASIVO CORRIENTE
FONDO DE
MANIOBRA = FONDOS PROPIOS + PASIVO NO CORRIENTE – ACTIVO NO CORRIENTE
EQUILIBRIO
FINANCIERO FM SUPERIOR A CERO
La empresa
podrá pagar a tiempo sus deudas a corto plazo.
DESEQUILIBRIO
FINANCIERO A CORTO PLAZO FM INFERIOR A CERO
La
empresa puede que tenga problemas para pagar a tiempo sus deudas a corto plazo
y puede que tenga que solicitar concurso de acreedores a no ser que sea algo
transitorio o coyuntural.
Medidas a tomar para mejorar:
1.
Renegociar las deudas a corto plazo para retrasar su vencimiento o
transformarlas en largo plazo.
2.
Aumentar los recursos propios de la empresa mediante una ampliación de capital.
3.
También podría impulsar las ventas para tratar de aumentar los beneficios y
autofinanciarse transformando beneficios en reservas.
4.
Reducir el plazo de cobro a clientes.
5.
Venta de parte del activo no corriente o inmovilizado para obtener efectivo con
el que pagar las deudas. Esto traerá problemas en el futuro porque disminuirá
la capacidad productiva de la empresa.
DESEQUILIBRIO
FINANCIERO TOTAL
La
empresa está descapitalizada. No tiene recursos propios. Las pérdidas acumuladas han agotado los
recursos propios. La empresa es insolvente. El exigible total es mayor que el
activo total. El siguiente paso es la quiebra dictada por el juez.
LIQUIDEZ = AC / PC (1,5-2) o
bien EXISTENCIAS
+REALIZABLE+DISPONIBE/PC
También
llamado ratio de Fondo de Maniobra o de solvencia corto plazo. Si es inferior
las medidas son las mismas que el FM< 0
TESORERÍA
o ACID TEST= DEUDORES+EFECTIVO/PASIVO
CORRIENTE
REALIZABLE+DISPONIBLE/EXIGIBLE A CORTO
PLAZO ( 0,75-1)
Si es
inferior corre riesgo de entrar en suspensión de pagos o quiebra sobre todo si
no consigue vender sus existencias o cobrar sus créditos.
Si es
muy superior a uno indica un exceso de liquidez o activos ociosos. Puede tener
mucho dinero parado en caja y bancos, o muchas existencias sin vender o muchos
clientes sin cobrar y puede disminuir la rentabilidad de la empresa.
DISPONIBILIDAD
O TESORERÍA INMEDIATA = EFECTIVO / PC
DISPONIBLE/EXIGIBLE A CORTO PLAZO (0,1-0,3)
Indica
que porcentaje de las deudas a corto plazo podría pagar con el dinero en caja y
bancos. Valores superiores a 0,5 indican recursos ociosos en caja y bancos
siempre que haya un volumen de
existencias y deudores suficiente.
GARANTÍA
O DE SOLVENCIA A LARGO PLAZO = ACTIVO
TOTAL / EXIGIBLE TOTAL ( 1,5-2,5)
ACTIVO TOTAL / PC + PNC
Mide
la distancia a la quiebra. Si es muy cercano a 1 indica riesgo de quiebra.
Indica
la capacidad de la empresa para pagar todas sus deudas (a corto y a largo) con
todo su activo.
ENDEUDAMIENTO
o EXIGIBILIDAD= PC+PNC / NETO + PC +PNC < 0,5
O bien PC+PNC / NETO < 1
CALIDAD
DE LA DEUDA = EXIGIBLE A CORTO PLAZO /
EXIGIBLE TOTAL
PC/PC+PNC
AUTONOMÍA
FINANCIERA = RRPP / EXIGIBLE TOTAL
NETO/PC+PNC
Cuanto
mayor sea mayor autonomía financiera o menor dependencia de la financiación
ajena.
Orientación:
Rondando la unidad. (0,8-1,5)
O
bien su inverso DEPENDENCIA
FINANCIERA= EXIGIBLE TOTAL/RRPP
PC+PNC/NETO
Que
se interpreta al revés. Cuanto más pequeño se el ratio menor dependencia de la
financiación ajena, aunque por ello puede que sea menos rentable.
Orientación:
Igual o menor que la unidad.
RATIOS ECONÓMICOS
RE = (BAIT / ACTIVO TOTAL) * 100
RE = MARGEN * ROTACIÓN
Margen
= BAIT / VENTAS Rotación = VENTAS /
ACTIVO
RF = (BN / RRPP) * 100
APALANCAMIENTO
FIANCIERO
si RE > i y Endeudamiento= Exigible / Neto + Pasivo <
0,5
