Planificación de la Segunda Evaluación

Semana del 30 de Noviembre al 4 de Diciembre: Fichas de Almacén. Métodos PMP y FIFO.

Semana del 9 al 11 de Diciembre: Planificación de la producción. Método PERT-CPM/. Unidad 4: El desarrollo de las empresas/ (2 clases)
RECUPERACIÓN  LUNES 11 DE ENERO 2º E-F-G 16:30
Semana del 14 al 18 de Diciembre: Unidad 4: El desarrollo de las empresas/ (2 clases)
                                                          Unidad 9: La Financiación de la empresa./(2 clases)

Del 8 al 18 de Enero de 2016: Unidad 10: Las Inversiones de la empresa. Métodos del VAN,TIR y PAYBACK (Práctica) ( 1 clases)/ Unidad 9: La Financiación de la empresa.(3 clases)

Del 21 al 25 de Enero de 2016: Unidad 10: Las Inversiones de la empresa. Métodos del VAN,TIR y PAYBACK (Práctica) (4 clases)
Del 1 al 4 de Febrero : Unidad 7: La función Comercial de la empresa.(3 clases)
Del 5 al 12 de Febrero de 2016: Unidad 8: Los instrumentos del marketing-mix.(2 clases)
Del 15 al 19 de Febrero de 2016: Unidad 11:El patrimonio y las cuentas de la empresa. (4 clases)
Del 22 al 23 de Febrero de 2016: Unidad 11:El patrimonio y las cuentas de la empresa. (2 clases)

Primer Examen: Teoría Martes 26 de Enero 2º F-G
                              Teoría Miercoles 27 de Enero 2º E 
                           Práctica Viernes  29 de Enero   2º E
                       Práctica Viernes 29 de Enero   2º -F-G                   
 Materia que entra:
                           Temas 4 y 9
                            Métodos Pert y GANTT: 

1.      Describe en qué consiste el método Pert y para que se utiliza.

2.     ¿Qué es un tiempo early? ¿Y un tiempo last?

3.     Describe en qué consiste el diagrama de Gantt y para qué se utiliza.

4. ¿Qué es el camino crítico? ¿Cuáles son las actividades críticas

Práctica nueva: Fichas de almacén,
                          Ejercicios de ampliación de capital (acciones)
                          Métodos del VAN,TIR ,  PAYBACK  y FNT (Preguntas del tema 10)
Práctica anterior: Método de Wilson
                             Productividad
                             Punto Muerto
                             Costes Medios y Marginales
                              Producto Marginal
                           

Segundo Examen: Teoría Martes 16 de Febrero 2º F-G 2ª hora Usos múltiples
                               Práctica Miércoles  24 de Febrero 2º F-G 1ª hora Usos múltiples

                               Teoría Martes 23 de Febrero 2º E 6 Hora Usos múltiples
                               Práctica Miércoles 24 de Febrero Enero 2º E 1ª hora Usos múltiples
Teoría nueva que entra:  Unidades 7 y 8  
Para los que van con todo: Unidades 4,9,7 y 8.

Práctica anterior: 1)Fichas de almacén
                            2)Método de Wilson
                             3)Productividad
                             4)Punto Muerto
                             5)Costes Medios y Marginales
                            6) Producto Marginal
                             7)  Ejercicios de ampliación de capital (acciones) NO ENTRA
        8)  Métodos de selección de inversiones (VAN, TIR , Payback, y FNT)+ (Preguntas del tema 10)
Práctica nueva:  9) Tema 11 - Balance de Situación

EXERCICIOS UNIDADE 10: SELECCIÓN DE INVERSIÓNS

EXERCICIOS UNIDADE 10: SELECCIÓN DE INVERSIÓNS                    CURSO 2015-2016

PAAU SETEMBRO 2014

A unha empresa dedicada á fabricación de taboleiros preséntaselle a posibilidade de realizar un proxecto de investimento coas seguintes características: duración do proxecto: 2 anos; inversión inicial: 165.000 euros, custo do diñeiro: 6% anual. Fluxos netos de caixa esperados: 67.000 euros no primeiro ano e 120.100 euros no segundo ano. Pídese:

1. - Calcular o Valor Actual Neto da inversión. (1 pto.)

2. - Calcular o TIR da inversión. (1 pto.)

3. - Calcular o prazo de recuperación e razoar se o proxecto se debe levar adiante tendo en conta os criterios utilizados neste apartado e nos apartados anteriores. (0,5 ptos.)

1. VAN=5.096,12 euros.

2.- TIR=8%

3.- Payback= 1 ano e dez meses.

PAAU SEPTIEMBRE 2013

Una empresa está valorando la posibilidad de realizar un proyecto de inversión y debe elegir entre tres posibilidades. La primera opción supone desembolsar inicialmente 30.000 euros. Los ingresos proporcionados por el proyecto el primer año son de 40.000 euros y de 50.000 el segundo. Los pagos a realizar serían de 15.000 y 22.000 euros respectivamente. La segunda opción supondría desembolsar inicialmente 8.000 euros. Los ingresos serían de 32.000 euros el primer año y de 40.000 euros el segundo. Los pagos a realizar serían de 16.000 y 10.000 euros respectivamente. Calcular:

a) El VAN de la inversión A, siendo el coste del capital del 5% y comentar qué proyectos podrían ser acometidos según este criterio.

b) La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) del primer proyecto y comentar qué proyectos podrían ser acometidos segundo este criterio.

c) ¿Cuál es la diferencia entre os métodos estáticos e os métodos dinámicos de selección de inversiones?

PAAU JUNIO 2015

A unha empresa formúlaselle a posibilidade de realizar un proxecto de investimento das seguintes características: (valores en euros)

Desembolso inicial                  Fluxos netos de caixa:    Ano 1                  Ano 2

840.000                                                                     400.000              492.600

1.- Calcular a Taxa Interna de Rendibilidade do proxecto. (1 pto.)

2.- Calcular o Valor Actual Neto da inversión para un tipo de desconto do 6%. (1 pto.)

3.- Comenta a viabilidade do proxecto baseándote nos resultados dos apartados anteriores. (0,5 ptos.)

PAAU JUNIO 2014

 A un empresario preséntanselle dúas alternativas de inversión:

Proxecto A: Supón un desembolso inicial de 400.000 euros, ten unha duración de dous anos e xera uns fluxos de caixa de 200.000 euros o primeiro ano e 218.400 euros o segundo.

Proxecto B: Colocar os 400.000 euros nun depósito bancario a prazo fixo a 2 anos, cunha rendibilidade anual garantida do 5%. Pídese:

1. - Calcular o TIR do Proxecto A. (1 pto.)

2. - Calcular o VAN do Proxecto A para unha taxa de desconto do 5%. (1 pto.)

3. - Razoar cál das dúas alternativas é máis conveniente para o empresario atendendo ao criterio da rendibilidade. (0,5 ptos.)

 Solución:  

1. TIR Proxecto A:3%

2.VAN Proxecto A:-11.428,57euros

3.A alternativa máis conveniente é o proxecto B porque ofrece unha rendibilidade do 5 % , que é

superior á TIR calculada para o proxecto A (3 %).

EJERCICIOS DE REPASO DE AMPLIACIÓN DE CAPITAL

Ejercicios Editorial SM de Ampliaciones de capital

Por Vicente Leal

1.-La empresa MADO, S.A., dedicada a la fabricación de calzado de piel, se encuentra en una fase de expansión. Ante la necesidad de nuevas inversiones, se plantea realizar una ampliación de capital de 50.000 acciones con un valor de emisión de 3 euros /acción. La situación de la empresa, antes de la ampliación, es la siguiente: Capital social 500.000 euros; Reservas  700.000 euros; número de acciones 200.000.

Partiendo de la información anterior se pide:

a)    Valor nominal de las acciones.

b)    Valor de las acciones antes de la ampliación.

c)    Valor de las acciones después de la ampliación.

d)    Valor del derecho preferente de suscripción.

a)      Valor nominal  VN= 500.000/200.000= 2,5 €

b)    El valor de las acciones antes de la ampliación es el valor teórico contable.Para calcularlo hay que dividir el neto patrimonial (capital social más las reservas) entre el número de acciones. 

El valor de las acciones antes de la ampliación es el valor teórico contable:

VTantes =(500.000+700.000)/200.000 = 6 €

c)    El valor de las acciones después de la ampliación es también el valor teórico pero en este caso el neto patrimonial está formado también por el capital de la ampliación (150.000 €), y al número de acciones hay que sumarle las nuevas que se emiten en la ampliación. Para calcular el valor teórico después de la ampliación se puede utilizar la misma fórmula que en la pregunta anterior (neto patrimonial / número de acciones) o la que se utiliza en la respuesta. 

El valor de las acciones después de la ampliación es el valor teórico (VT):

VTdespués =(200.000*6+50.000*3)/(200.000+50.000) = 5,4 €

d)    El derecho preferente de suscripción es una de las formas existentes para proteger a los antiguos accionistas en una ampliación de capital por la pérdida de valor de sus acciones. El valor teórico del derecho de suscripción viene dado por la diferencia entre la cotización de las acciones antes y después de la ampliación. La cotización de las acciones es en este caso el valor teórico antes de la ampliación.

      Primer método:

VDS=n * (P₀-P₁)/n+a    donde  P_{0 es} el VT antes de la ampliación y P₁ es el Valor de emisión.

VDS=50.000 * (6-3)   /    50.000+200000=0,6 €

O también:

VDS = VC – VT

Ds = 6 – 5,4 = 0,6 € 

2.-La sociedad Parque Tecnológico n° 3 desea ampliar sus inversiones permanentes. Para su financiación decide efectuar una ampliación de capital mediante la emisión de nuevas acciones. El capital antes de la ampliación es de 1.000.000 de euros y consta de 200.000 acciones, las cuales cotizan en Bolsa a 9 euros por acción. Se emiten 40.000 acciones nuevas a la par. Un antiguo accionista y titular de 8.000 acciones desea acudir a la ampliación de capital. Se pide:

¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir en función de las antiguas que ya posee y cuál sería su coste?

Para saberlo se calcula la porporción:

P=a/n= Acciones antiguas/acciones nuevas=200.000/40.000= 5        1 x 5

Los antiguos accionistas pueden suscribir 1 acción nueva por cada 5 antiguas, el antiguo accionista es titular de 8.000 acciones antiguas, por ello puede suscribir 8.000/5=1.600 acciones nuevas.

Las acciones nuevas se emiten a la par, es decir al mismo valor nominal (Vn) de las acciones antiguas:

VN =1.000.000/200.000 = 5 €

Como el antiguo accionista sólo quiere suscribir las acciones que le corresponden sólo tiene que pagar el valor de emisión:

Coste de 1.600 acciones = 1.600 * 5 = 8.000 €

3.- La sociedad anónima Panalejos, S.A. necesita financiación adicional, por lo que va a ampliar capital mediante la emisión de acciones. El capital constituido es de 45.000.000 de € constando de 45.000 acciones que cotizan en Bolsa a 1.450 €. Decide emitir 10.000 acciones más con un precio de emisión de 1.000 €. El Sr. Aves, antiguo accionista, titular de 600 acciones, desea acudir a la ampliación de capital. Se pide:

a)      ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir El Sr. Aves a partir de las antiguas que ya posee? ¿Cuál será su coste?

b)      Si este accionista no quiere ir a la ampliación, ¿obtiene algún beneficio?

c)      ¿Qué cantidad tiene que pagar un nuevo accionista que quiere comprar 300 acciones?

a)¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir El Sr. Aves a partir de las antiguas que ya posee? ¿Cuál será su coste?

-          Número de acciones que puede suscribir el Sr. Aves, titular de 600 acciones antiguas:

P=45.000/10.000=45/10             10 x 45

Los antiguos accionistas pueden suscribir 10 acciones nuevas por cada 45 antiguas, el Sr. Aves, antiguo accionista es titular de 600 acciones antiguas, por ello puede suscribir (600*10)/45=133,333 acciones nuevas.

-          Coste de suscribir esas acciones:

Las acciones nuevas se emiten a la par, es decir al mismo valor nominal (Vn) de las acciones antiguas:

VN =45.000.000/10.000 = 1.000€

Como el antiguo accionista sólo quiere suscribir las acciones que le corresponden sólo tiene que pagar el valor de emisión:

Coste de 133,333 acciones = 133,333 * 1.000 = 133.333 €

b)     Si este accionista no quiere ir a la ampliación, ¿obtiene algún beneficio?

Si el antiguo accionista no quiere ir a la ampliación puede vender el derecho de suscripción, el valor del derecho preferente de suscripción (Ds) se calcula:

1.Primer método:

VDS=n * (P₀-P₁)/n+a    donde  P_{0 es} el VC antes de la ampliación y P₁ es el Valor de emisión.

VDS=10.000 * (1.450-1.000)   /    10.000+45.000=81,82 €

2.Segundo método:

Hallando la diferencia entre la cotización de las acciones antes (VCantes) y VTdespués de la ampliación (Vt).

VDS = VC – VT

VCantes =1.450 €

VTdespués =(45.000*1.450+10.000*1.000)/(45.000+10.000) = 1.368,18 €

Ds = 1.450 – 1.368,18 = 81,82 €

El Sr. Aves tiene 600 acciones, si vende el derecho de suscripción puede compensar así la pérdida de valor de sus acciones y obtener:

600 * 81,82 = 49.092 €

c)      ¿Qué cantidad tiene que pagar un nuevo accionista que quiere comprar 300 acciones?

Un nuevo accionista tiene que pagar el valor de emisión (VE) y el derecho de suscripción (VDS), hay que tener en cuenta que son necesarios 4,5 para una nueva acción; por ello, si quiere comprar 300 acciones:

VE= 300 * 1.000 = 300.000 €

VDS = 300 * 81,82 * 4,5 = 110.457 €

Por tanto, al nuevo accionista 300 acciones le costarán el valor de emisión (300.000 €) más el derecho de suscripción (110.457 €), es decir: 410.457 €

EJERCICIO DE REPASO VAN Y TIR-FICHAS DE ALMACÉN

1.-Una empresa tiene la posibilidad de realizar un proyecto de inversión, pero dispone de varias alternativas: A, B y C. Los datos de los tres proyectos son  los siguientes:(Datos en miles de euros)

PROYECTO	DESEMBOLSO	AÑO 1		AÑO 2		TIR	VAN
		Cobros	Pagos	Cobros	Pagos
A	600	1200	900	2500	2000	????	?????
B	XXX	XXX	XXX	XXX	XXX	14%	30
C	XXX	XXX	XXX	XXX	XXX	16%	90

Si la tasa de descuento es del 2%. Calcular:

Calcular:

a) El valor actual neto (VAN) del proyecto A y comentar qué proyectos podrían ser acometidos según  este criterio. (0,75 Pto.)

b) La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) del proyecto A y comentar qué proyectos podrían ser acometidos según  este criterio. (1,25 Pto.)

c) ¿Qué inconvenientes tiene el método del Payback frente al VAN y al TIR
d) Calcula el Payback y el FNT.

2.-Unha empresa rexistrou as seguintes operacións no seu almacén durante o mes de febreiro:
01-02 EXISTENCIAS INICIAIS: 500 unidades a 750 euros por unidade.
10-02 COMPRA: 750 unidades a 770 euros por unidade
15-02 VENTA: 1.000 unidades
19-02 COMPRA: 800 unidades a 875 euros por unidade
28-02 VENTA: 975 unidades
a)Valora as existencias de mercadorías no almacén desta empresa utilizando o método L.I.F.O. (1 pto.)
b)Valora as existencias de mercadorías no almacén desta empresa utilizando o método F.I.F.O e explica a diferencia
fundamental entre os métodos L.I.F.O. e F.I.F.O de valoración de existencias (1 pto.)
c)¿ Cal dos métodos se aproxima máis a unha valoración real das existencias nun entorno de inflación?.
¿Por qué? (1 pto.)   (Selectividade Xuño 2002 Opción 2)

FÓRMULAS PARA LOS EJERCICIOS DE AMPLIACIÓN DE CAPITAL

Valor Nominal                 VN= Capital social/Número de acciones

Valor Teórico                   VT=(Capital social+Reservas)/Número de acciones

valor de Cotización          VC=Porcentaje sobre el VN

Proporción= a/n                    a: Número de acciones antiguas
                                              n: Número de acciones nuevas
               n
VDS=--------------x (P0-P1)                        donde P0 es el valor teórico antes de la ampliación o  valor
             n+a                                                de cotización antes de la ampliación, según los datos del                                                                          ejercicio y P1 es el precio de emisión de las nuevas                                                                                  acciones.

a/n          Es el cociente que permite calcular cuántos derechos se necesitan para adquirir una acción nueva.